MACRO VISÃO SEMANAL - EDIÇÃO 156 - 09/12/2024 A 13/12/2024

Você está recebendo o Macro Visão Semanal. Veja os destaques:

• Dados da economia brasileira e internacional na semana de 09/12 a 13/12

• Síntese da semana

• Agenda econômica para a semana de 16/12 a 20/12

Dados da Economia Brasileira na semana: 09/12 a 13/12 

• Expectativas do mercado (Relatório Focus/Banco Central): a mediana das expectativas do mercado, divulgada pelo relatório Focus do Banco Central referente a 06 de dezembro, indica que o IPCA de 2024 deverá encerrar em 4,84%. Em relação ao PIB, a expectativa de crescimento aumentou para 3,39%. No que se refere à taxa de câmbio, a expectativa do mercado é de R$/US$ 5,95 ao final do ano. Por fim, a mediana das perspectivas quanto à taxa Selic foi alterada para 12,00% a.a.

• Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA/IBGE): o IPCA registrou alta de 0,39% no mês de novembro, após aumento de 0,56% em outubro. Na passagem de outubro para novembro, os preços administrados registraram deflação de 0,87%, enquanto os preços livres avançaram 0,84%. No acumulado em 12 meses, o IPCA registra elevação de 4,87%, com alta dos preços administrados (+5,17%) e dos preços livres (+4,77%).

• Índice Geral de Preços - Mercado (Ibre/FGV): o IGP-M subiu 0,83% na primeira prévia de dezembro, após aumentar 1,30% em novembro. No acumulado em 12 meses, o IGP-M apresenta aumento de 6,43%. O componente com a maior alta nesta métrica é o IPA-M, com avanço de 7,11%, seguido pelo INCC-M, com alta de 6,35%, e pelo IPC-M, com aumento de 3,93%.

• Balança Comercial Semanal (Secex): o saldo médio diário da balança comercial foi de US$ 466,2 milhões em dezembro de 2023 para US$ 197,8 milhões em média diária na primeira semana de dezembro de 2024. O saldo acumulado na primeira semana de dezembro de 2024 é de US$ 1,0 bilhões. No ano, a balança comercial registra superávit de US$ 70,8 bilhões (de janeiro a dezembro de 2024).

• Pesquisa Mensal de Serviços (PMS/IBGE): o setor de serviços registrou alta de 1,1% no mês de outubro em relação ao mês anterior, nos dados livres de influências sazonais. Esse resultado veio acima da expectativa do mercado, que sinalizava crescimento de 0,6%. Na comparação entre outubro de 2024 e o mesmo mês em 2023, houve alta de 6,3%. Já no acumulado em 12 meses, a PMS aumentou 2,7%.

• Indicadores Industriais (CNI): o faturamento real da indústria brasileira no mês de outubro registrou avanço de 3,1% na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. O indicador de emprego teve leve alta de 0,1% e o de horas trabalhadas aumentou 0,7%. Tanto o indicador de massa salarial real como o de rendimento médio real recuaram 0,2% entre setembro e outubro. Por fim, a Utilização da Capacidade Instalada teve queda de 0,3 p.p. para o patamar de 79,4%.

• Fluxo de veículos nas rodovias com pedágio (ABCR): o fluxo de veículos nas rodovias pedagiadas avançou 0,7% no mês de novembro em comparação com o mês anterior, na série com ajuste sazonal. No acumulado em 12 meses, o indicador registrou avanço de 3,9% do fluxo total de veículos.

• Taxa Selic (Copom/Banco Central): o Copom decidiu por elevar a taxa básica de juros em 1,00 ponto percentual, para 12,25% a.a. O Comitê destacou que o ambiente externo se mantém desafiador, sobretudo devido à conjuntura econômica nos Estados Unidos, que pode impactar a condução da política monetária por parte do Banco Central dos Estados Unidos (Federal Reserve). Quanto ao cenário doméstico, a autoridade monetária considera que os indicadores de atividade econômica e do mercado de trabalho seguem exibindo maior dinamismo que o esperado, e que a inflação tem apresentado elevação nas divulgações mais recentes, situando-se acima da meta. O Comitê avalia que o cenário se mostra menos incerto e mais adverso do que na reunião anterior. Diante desse cenário, o Comitê antevê ajustes de mesma magnitude nas próximas duas reuniões.

• Pesquisa Mensal de Comércio (PMC/IBGE): o volume de vendas no comércio varejista subiu 0,4% em outubro na comparação com o mês anterior, considerando os dados com ajuste sazonal. Ao observar o acumulado em 12 meses, o setor registra crescimento de 4,4%. Quanto ao volume de vendas do varejo ampliado, que inclui as atividades de veículos, motos, partes e peças, material de construção e atacado especializado em produtos alimentícios, houve avanço de 0,9% em outubro na comparação com o mês anterior, dados dessazonalizados. No acumulado em 12 meses, as vendas no varejo ampliado registram alta de 4,3%.

• Expedição de papel ondulado (Empapel): a prévia da expedição de papel ondulado do mês de novembro indicou redução de 0,3% na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. Em comparação com o mesmo mês de 2023, a expedição de papel ondulado registrou avanço de 4,2%. No acumulado em 12 meses, o indicador apresentou alta de 5,3%.

• Produção de motocicletas (Abraciclo): em novembro de 2024, a produção de motocicletas foi de 146.055 unidades, o que representou um aumento de 10,7% em relação a novembro de 2023. Na variação acumulada em 12 meses, a produção de motocicletas apresenta aumento de 13,1%. No ano, o crescimento é de 11,6%.

• Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI/CNI): o ICEI encerrou em 51,7 pontos no mês de dezembro, dado com ajuste sazonal. O indicador diminuiu 1,7 ponto na passagem mensal. Apesar da queda, o índice sinaliza otimismo pelo quarto mês consecutivo. Resultados acima de 50,0 pontos indicam otimismo e abaixo de 50,0 pontos, pessimismo.

• Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br): o IBC-Br, indicador que é uma proxy do PIB mensal, teve leve avanço de 0,1% em outubro na comparação com o mês anterior. Esse resultado ficou acima da expectativa do mercado (-0,2%). No acumulado em 12 meses, o indicador registrou alta de 3,4%. Já na comparação entre outubro de 2024 e o mesmo mês de 2023, houve aumento de 7,3%.

• Índice Geral de Preços - 10 (Ibre/FGV): o IGP-10 aumentou 1,14% no mês de dezembro, acima da projeção do mercado (+1,08%). Em relação aos componentes do IGP-10, o IPA-10 registrou alta de 1,54% em dezembro. O IPC-10, por sua vez, teve leve deflação de 0,02%, enquanto o INCC-10 apresentou aumento de 0,42%. No ano de 2024, o indicador geral teve alta de 6,61%, influenciado pelo aumento do IPA-10 (+7,31%), do IPC-10 (+4,11%) e do INCC-10 (+6,35%).

• Pesquisa Industrial Mensal Regional (PIM Regional/IBGE): a PIM Regional registrou alta de 2,0% da produção industrial no estado de São Paulo em outubro, dado com ajuste sazonal. A produção industrial subiu em 11 dos 15 locais observados. Os principais resultados positivos foram: Pará (+7,0%) e Mato Grosso (+4,6%). Por outro lado, Rio Grande do Sul (-1,4%) e Rio de Janeiro (-1,3%) foram os destaques negativos.

• Produção de autoveículos (Anfavea): a produção nacional de veículos (exceto máquinas agrícolas) caiu 1,6% no mês de novembro frente ao mês anterior, nos dados sem influências sazonais. Na comparação com o mesmo mês de 2023, a produção de veículos exibe alta de 16,5%. No acumulado em 12 meses, a produção registra aumento de 7,9%.

Dados da Economia Internacional na semana: 09/12 a 13/12 

• Produção Industrial da União Europeia e da Zona do Euro (Eurostat): a produção industrial da União Europeia subiu 0,3% na comparação entre outubro e setembro. No mesmo período, a produção industrial da Zona do Euro registrou estabilidade. No acumulado em 12 meses, registra-se queda de 2,5% na União Europeia e de 3,1% na Zona do Euro.

Síntese da semana: 

A agenda econômica desta semana teve como destaques as divulgações do IPCA, da decisão sobre a taxa de juros e do Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br).

O IPCA registrou alta de 0,39% em novembro. Com o resultado, o indicador apresenta aumento de 4,87% no acumulado em 12 meses. A expectativa atual do mercado é que o índice encerre o ano com alta de 4,84%.

Em decisão unânime, o Copom elevou a taxa Selic em 1,00 p.p. para 12,25% a.a. Dentre as justificativas para a elevação dos juros, a autoridade monetária destacou as expectativas de inflação acima da meta, a continuidade do dinamismo da atividade econômica doméstica e o ambiente externo mais desafiador, sobretudo em função da conjuntura econômica nos Estados Unidos. O Comitê também sinalizou a adoção de ajustes de mesma magnitude nas próximas duas reuniões.

Por fim, o IBC-Br aumentou 0,1% na passagem de setembro para outubro, acima da expectativa do mercado, que era de queda de 0,2%. Com este desempenho, o indicador registra crescimento de 3,4% no acumulado em 12 meses.

Agenda Econômica para a semana de 16/12 a 20/12 

16/12/2024 (Segunda-feira):

• Banco Central divulga o Relatório Focus.

• FGV divulga o Monitor do PIB.

• Secex divulga a Balança Comercial Semanal.

17/12/2024 (Terça-feira):

• FGV divulga a segunda prévia do Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M).

• Federal Reserve divulga a Produção Industrial dos Estados Unidos.

18/12/2024 (Quarta-feira):

• CNI divulga a Sondagem Industrial.

• Federal Reserve anuncia a Taxa de Juros dos Estados Unidos.

19/12/2024 (Quinta-feira):

• CNI divulga a Sondagem Indústria da Construção.

20/12/2024 (Sexta-feira):

• FGV divulga a Sondagem do Consumidor.